اختیار معامله قراردادی است که به مالک آن، اختیار خرید و یا فروش یک دارایی با یک قیمت معین و در یک دوره زمانی مشخص را می دهد و تصمیم گیری در خصوص خرید یا فروش آن دارایی یک حق و اختیار برای دارنده آن است و نه یک تعهد. اختیاری که به دارنده آن اجازه می دهد یک دارایی مشخصی را با قیمت معین در زمانی مشخص خریداری نماید اختیار خرید و اختیاری که به دارنده آن اجازه می دهد دارایی مربوطه را با قیمتی مشخص و در زمانی معین به فروش برساند اختیار فروش نامیده می شود. اوراق اختیار معامله نیز از جمله اوراق مشتقه ای است که سرمایه گذاری در آن مزایای زیادی دارد. مهم ترین مزیت آن امکان ورود به بازار با درگیر کردن سرمایه کمتر است. بدین معنا که با آورده کمتر می توان به سودهای زیادی دست یافت.

جهت بسط موضوع به ذکر یک مثال واقعی می پردازیم:

قیمت هر سهم ETF طلای GLD در ژانویه ۲۰۱۶ در حدود ۱۰۶ دلار بوده است؛ اگر سرمایه گذاری پیش بینی کند طی دو ماه آینده قیمت طلا صعودی خواهد بود می تواند به خرید ۱۰۰ ورقه اختیار خرید یک ماهه سهام GLD به قیمت هر ورقه ۳ دلار و با قیمت قابل اعمال ۱۰۸ دلار اقدام نماید. به عبارت دیگر این سرمایه گذار با پرداخت ۳۰۰ دلار اختیار خواهد داشت که تا پایان ماه ژانویه ۲۰۱۶، ۱۰۰ سهم از سهام GLD را از فروشنده اوراق اختیار به قیمت هر سهم ۱۰۸ دلار خریداری نماید.

در پایان ژانویه ۲۰۱۶ قیمت هر سهم GLD به نرخ ۳۲/۱۱۲ بسته شد. دارنده اوراق اختیار خرید می توانست در روز پایانی این ماه، اختیار خود را اعمال کند. بدین ترتیب که با مراجعه به طرف مقابل قرارداد خود یعنی فروشنده اوراق اختیار خرید و با پرداخت مبلغ ۱۰۸۰۰ دلار ، ۱۰۰ سهم GLD را از وی مطالبه کند و بلافاصله با فروش این سهم به قیمت ۳۲/۱۱۲ دلار سود ۴۴ درصدی را تجربه نماید:

۱۱۲۳۲-۱۰۸۰۰=۴۳۲ دلار

۴۳۲-۳۰۰÷۳۰۰=%۴۴

در حالی که اگر این سرمایه گذار از امکان استفاده از اوراق اختیار معامله را استفاده نمی کرد و بر مبنای پیش بینی صعودی بودن قیمت طلا، در ابتدای ژانویه به خرید سهام GLD به مبلغ ۱۰۶۵ دلار اقدام می نمود و در پایان ماه سهام مزبور را به قیمت ۳۲/۱۱۲ دلار به فروش می رساند اولاً سرمایه بیشتری را دخیل کرده بود و ثانیاً بازده کسب شده وی تنها ۹/۵ درصد بود. مثال فوق را می توان در خصوص بازار نزولی طلا و کسب سود از اوراق اختیار فروش نیز مطرح کرد که بیان آن از حوصله این کتاب خارج بوده و در کتب مالی و ابزارهای مشتقه به آن بسیار پرداخته شده است.

اوراق اختیار معامله طلا در بورس شیکاگو در نماد معاملاتی OG انجام می گیرد. ارزش این اوراق به قیمت قراردادهای آتی طلا که آن هم در این بورس معامله می شود وابستگی شدیدی دارد. هر قرارداد اختیار معامله ۱۰۰ اونس طلا را شامل می شود و ۴ روز کاری قبل از پایان ماه قرارداد منقضی می شود. جهت کسب اطلاعات کامل تر به وب سایت  www.cmegroup.com و بخش Metals و نماد OG مراجعه فرمایید.